Problem 7-6A Daisey Company

Problem 7-6A Daisey Company

soffix

  • $17.99


Problem 7-6A Daisey Company (a) DAISEY COMPANY Bank Reconciliation October 31, 2017 No. Amount No.

Preparing Comprehensive Bank Reconciliation with Theft and Internal Control Deficiencies

Preparing Comprehensive Bank Reconciliation with Theft and Internal Control Deficiencies - AssessmentActivity - Week5 - ACC/290 - eCampus

Assignment Steps 

Resources: Financial AccountingTools for Business Decision Making 

Scenario: Daisey Company is a very profitable small businessIt has nothowever given muchconsideration to internal control.  For examplein an attempt to keep clerical and office expenses to a minimumthe company has combined the jobs of cashier and book-keeperAs a resultBret Turrinhandles all cash receiptskeeps the accounting recordsand prepares the monthly bank reconciliations

The balance per the bank statement on October 31, 2017, was $18,380. Outstanding checks were No. 62 for $140.75, No. 183 for $180, No. 284 for $253.25, No. 862 for $190.71, No. 863 for $226.80, andNo. 864 for $165.28. Included with the statement was a credit memorandum of $185 indicating thecollection of a note receivable for Daisey Company by the bank on October 25. 

This memorandum has not been recorded by Daisey

The company's ledger showed one Cash account with a balance of $21,877.72. The balance includedundepositied cash on handBecause of the lack of internal controlsBret took for personal use all of theundeposited receipts in excess of $3,795.51. He then prepared the following bank reconciliation in aneffort to conceal his theft of cash:

Cash balance per booksOctober 31

 

$21,877.72

AddOutstanding checks

 

 

No. 862

$190.71

 

No. 863

226.80

 

No. 864

165.28

482.79

 

 

22,360.51

LessUndeposited receipts

 

3,795.51

Unadjusted balance per bankOctober 31

 

18,565.00

LessBank credit memorandum

 

185.00

Cash balance per bank statementOctober 31

 

$18,380.00

Prepare a 1,050-word bank reconciliation report (hint: deduct the amount of the theft from the adjustedbalance per booksincluding the following:

• Indicate the three ways that Bret attempted to conceal the theft and the dollar amount involved in each method.
• What principles of internal control were violated in this case?

Show all work in the Excel® spreadsheet and submit with the reconciliation report.


We Also Recommend


Sale

Unavailable

Sold Out